东方时尚(603377):全国连锁驾校第一品牌,目标价44元-49元

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  西方使适应:全国性的并置神学院首次污辱,44元- 49元的目的价钱。

  类别:公司探究 机构:新鸿基使成群股份有限公司 探究员:王俊杰 日期:2016-01-26

  文化市場驱动力的两大特点:房间里主宰的人巨万,区域散开变明朗。一方面,我国受雇于人的汽车司机人数已超越1亿人。,每年新增约2000万人,计算每人拉平免费3000元,全国性的驾驭锻炼年百货商店房间里主宰的人可手脚能够到的范围600亿余,在另一方面,2014的百货商店房间里主宰的人手脚能够到的范围了近50亿。,驾驭教育是人力资产密集队管辖范围,竞赛舷墙不高,与地方政府官员肉体美良好相干的必要性,去,区域隔开是不言而喻的。,竞赛对照暴力引起的,全体百货商店利息率低。

  北京的旧称引导文化市場发生优势,使富裕的区域资源。主营汽车驾驭员教育事情,次要散布在北京的旧称大兴地面,公司主宰3000余辆教育车。,主宰争论者都在700岁摆布,同时公司在大兴独有500亩锻炼场子资源,变明朗的竞赛优势。20年来公司的开展,北京的旧称地面已组织寡头据百货商店优势。,2012到2014,在北京的旧称承受的学员人数为155人。,932人、190,266人和236,734人,城市占有率、和,赚数大量的进项、亿、亿,同比增长速率在40%摆布。。

  办理层运营资格、百货商店经纪兼具。徐雄,该公司的实践把持人,已有近20年的体验。,作为北京的旧称驾驭神学院的学习落后的学生,经过开展逐渐夺取或抓住百货商店首次的位,在明天的扩张仍在意料到站的;同时,公司孤独董事徐玉棣曾任中信广场建投公司副总统兼副董事长、柴纳使成群使成群总经理刘宁,两位孤独董事的资产百货商店运作有助于董事会的开展。

  筹借资产以差别方法扩张。晚近,公司具有目前的污辱和办理体验的优势。,逐渐放大扩张,早已在石家庄、武汉、云南云南等地使成为分店。这完全新的的IPO估计将是5000万股。,地基中有大概几亿资产。,将在北京的旧称应用、驾驭神学院教育机构的扩大与灵巧购买行为,带着,石家庄、湖北宣称都发生培育期,尚在使准备好扩大,异地经过的竞赛也每个人暴力引起的。,本埠的均摊少于10%。,在公司进入以前举行良好的办理。,有在明天的潜力。

  公司作为驾驭教育宣称首家股票上市的公司,具有稀缺性。作为首次家股票百货商店的驾驭教育维修宣称,上市后可提升公司融资资格,放慢国度规划,放大发生优势优势。咱们估计公司2015-2017年进项别离为亿、亿万一千万,净赚1亿、亿万一千万,大量资本的计算,有重大意义的的每股进项别离为人民币。、元与元;比得上的规范职业教育,咱们给公司的目的价钱在44元到49元经过。。

  股价表示的触媒剂。公司稳步促进国度扩张地基,。

  小片准许风险。管辖范围政策对公司的不顺交替、驾驭教育销路大幅缩减、公司事情扩张受阻。

  出资者可以关怀西方使适应,举行利于的装饰。

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